인공지능(AI)발 슈퍼사이클에 올라탄 메모리반도체 3사의 장기공급계약(LTA) 윤곽이 드러난 가운데 삼성전자(005930)가 가장 유리한 고지를 .했다는 분석이 나온다. 제품 가격의 하한선을 지켜 수요가 급감하더라도 안정적 실적을 낼 기반을 마련한 반면 상한선은 따로 두지 않아 이익을 극대화할 수 있기 때문이다. 하반기 메모리 성수기를 앞두고 제품 가격마저 고공 행진을 이어가는 만큼 삼성전자의 실적이 시장 기대치를 훌쩍 뛰어넘을 것이라는 관측에 힘이 실린다. 3일 업계에 따르면 삼성전자·SK하이닉스(000660)·마이크론 등 글로벌 메모리 3사의 LTA는 기본 5년(마이크론 3~5년) 단위로 고객사가 요구하는 물량을 장기 공급하는 형태를 띠고 있다. 과거 스마트폰 등 소비자용 메모리 중심의 단기 가격 협상 관행에서 완전히 탈피한 모습이다. 빅테크가 AI 인프라 구축을 위해 중장기 공급 안정성을 최우선으로 하면서 다년 계약이 메모리반도체 업계의 ‘새로운 거래 표준’으로 자리 잡은 것이다. 단순한 물량 공급을 넘어 고객사 기술 로드맵에 맞춘 차세대 메모리 공동 개발 등 전략적 파트너십 성격까지 띤다는 분석이다. 다만 세부적인 가격 결정 방식과 물량 배분 조건에서는 각 사의 협상력에 따라 명암이 뚜렷하게 갈렸다. 가장 눈에 띄는 대목은 삼성전자의 압도적인 가격 결정력이다. 글로벌 투자은행 뱅크오브아메리카(BofA)는 “삼성전자가 중장기적으로 전체 메모리 판매 물량의 60~70%를 LTA로 운영할 계획”이라며 “가격 인하 폭은 분기당 최대 5%로 제한한 반면 가격 인상에는 사실상 상한선이 없어 공급업체에 극히 유리한 구조”라고 짚었다 링릴게임 . 시장 가격 상승 시 단가 인상분을 고스란히 실적에 반영할 수 있다는 의미다. 김재준 삼성전자 부사장 역시 2분기 실적 콘퍼런스콜에서 “미래 투자 위험을 헤지(대비)할 수 있는 수준으로 범용 제품의 하한가격을 설정했다”고 강조한 바 있다. SK하이닉스 또한 유연한 가격 구조를 채택해 대응 중이다. 김우현 SK하이닉스 최고재무책임자(CFO)는 “단일 방식보다는 가격 변동성에 대응하도록 다양한 방식을 협의하고 있다”며 “추가 수요와 성장 기회를 활용할 수 있도록 유연성을 유지하겠다”고 설명했다. 반면 마이크론은 LTA의 일종인 전략적고객계약(SCA)을 맺으며 가격 상·하한선을 모두 설정한 것으로 알려졌다. 하락기 방어에는 유리할지 몰라도 지금 같은 메모리 가격 상승장에서는 이익 극대화가 제한적일 수밖에 없는 구조다. 추가 협상 여력 측면에서도 삼성전자가 단연 우위에 섰다는 평가다. 마이크론은 정보기술(IT) 및 완성차 업계 16곳과 SCA를 체결해 향후 매출의 50% 이상을 확보할 것으로 전망된다. SK하이닉스도 10여 곳과 협상을 마쳤다. 반면 삼성전자는 아마존과 메타 등 빅테크 5곳과 계약을 끝내고 추가로 대형 고객사 5곳과 협상을 진행 중이다. 타사 대비 체결 건수가 적어 보일 수 있지만 이는 오히려 압도적인 생산 능력을 무기 삼아 남은 물량에 대한 협상 주도권을 쥐려는 전략적 판단으로 풀이된다. 모바일 릴게임 바다이야기 고래 실제 삼성전자의 범용 D램 및 낸드 생산 능력은 월 110만 장 수준으로 SK하이닉스(70만 장)와 마이크론(40만 장)을 합친 규모와 맞먹는다. 삼성전자는 이 같은 막강한 생산 능력의 60~70%만 LTA 물량으로 묶어두고 잔여 30%는 시장 상황에 맞춰 탄력적으로 운영해 수익성을 한층 끌어올릴 계획이다. 고객사 이탈을 막기 위해 전체 계약 예치금의 약 4분의 1을 이미 선수금으로 챙겨 구속력도 더했다. 송현종 SK하이닉스 사장 역시 “구매 약정과 예치금 등 재무적 장치를 포함했다”고 밝혀 선수금 확보가 업계 전반의 트렌드가 됐음을 시사했다. 우호적인 LTA 조건에 메모리 가격 급등세가 맞물리면서 실적 기대감은 덩달아 치솟고 있다. 에프앤가이드에 따르면 삼성전자는 올해 매출 738조 원, 영업이익 391조 원을 기록할 전망이고 SK하이닉스는 매출 346조 원, 영업이익 266조 원을 낼 것으로 집계됐다. 마이크론(마켓스크리너 기준)의 매출과 영업이익 역시 각각 184조 원, 139조 원으로 추산됐다. 트렌드포스에 따르면 올 7월 PC용 범용 D램(DDR4 8Gb) 고정거래가격은 24달러로 전월 대비 14.3% 뛰어 2016년 이후 최고치를 경신했고 낸드 범용 제품(128Gb MLC) 또한 30.05달러를 돌파했다. 반도체 업계 관계자는 “메모리 시장의 성수기인 4분기를 앞두고 글로벌 빅테크의 AI 설비투자 확대와 IT 업계의 메모리 재고 축적이 본격화하고 있다”며 “가격 상한을 별도로 설정하지 않은 삼성전자에 유리한 상황이 펼쳐진 셈”이라고 평가했다. 삼성전자의 DDR5 D램. DDR5는 대표적인 범용 D램 중 하나다. 삼성전자